Enflame, susținută de Tencent, debutează spectaculos la Shanghai cu o creștere de aproape 180%
Compania chineză producătoare de cipuri pentru inteligență artificială Shanghai Enflame Technology a încheiat prima zi de tranzacționare la bursa din Shanghai cu o apreciere de 179%, după ce a atras 6,12 miliarde de yuani (aproximativ 912 milioane de dolari) în cadrul ofertei publice inițiale.
Acțiunile Enflame au deschis la 410 yuani, mult peste prețul de ofertă de 142,18 yuani, au atins un maxim de 475 yuani și un minim de 386,99 yuani, înainte de a închide la 397 yuani. În aceeași zi, indicele STAR 50 a scăzut cu 1%, iar indicele CSI 300 a pierdut 0,84%.
Listarea Enflame se alătură unui val de oferte publice inițiale ale companiilor chineze care caută să furnizeze cipuri de calcul pentru inteligență artificială, pe fondul eforturilor Beijingului de a dezvolta alternative autohtone la furnizori americani precum Nvidia.
„Performanța acțiunilor noi din același sector de concept este semnificativ mai bună decât cea a acțiunilor deja listate, ceea ce indică faptul că capitalul se rotește în interiorul sectorului”, a declarat Shen Meng, director la banca de investiții Chanson & Co. din Beijing.
„Creșterea este determinată de stimulente pe termen scurt pentru subscrierea de acțiuni noi, mai degrabă decât de concentrarea investitorilor pe dezvoltarea fundamentală pe termen lung a sectorului”, a adăugat el. „Fondurile urmăresc câștiguri din subscrierile de acțiuni noi în loc să parieze pe potențialul companiilor.”
Enflame face parte dintr-un grup de startup-uri chinezești de cipuri AI, numite uneori „cei patru mici dragoni GPU”, alături de Moore Threads, MetaX și Biren Technology.
Compania a vândut 43,04 milioane de acțiuni noi, reprezentând 10% din capitalul social majorat, pe piața STAR, dedicată tehnologiei. Prețul de ofertă i-a conferit o valoare de piață de aproximativ 61,2 miliarde de yuani. La prețul de închidere de 397 yuani, valoarea de piață a Enflame a urcat la aproximativ 171 miliarde de yuani, de aproape 2,8 ori evaluarea de la prețul IPO.
Tencent este cel mai mare acționar al Enflame, cu o participație de 17,95% după ofertă, și a fost, de asemenea, cel mai mare client al companiei înainte de listare. Vânzările legate de Tencent au reprezentat 83,79% din veniturile Enflame din 2025, conform prospectului.
Enflame nu a înregistrat încă profit. Pierderea netă s-a redus la 1,16 miliarde de yuani în 2025, de la 1,51 miliarde de yuani în anul precedent, în timp ce veniturile au crescut cu 37%, la 990,2 milioane de yuani.
Compania estimează venituri de 2,3 miliarde până la 3 miliarde de yuani pentru primele nouă luni din 2026, cu o pierdere netă de 700 până la 860 de milioane de yuani. Enflame anticipează că va atinge pragul de rentabilitate sau va deveni profitabilă în 2026 sau 2027, în funcție de creșterea veniturilor și de marje.
Majoritatea fondurilor obținute din IPO vor fi utilizate pentru dezvoltarea cipurilor AI de generația a cincea și a șasea, a software-ului aferent și a sistemelor de calcul la scară largă.